搞制造，美国或许不在行，但玩金融，的确“有点东西”。
最近这段时间，一个由美国主导的金融概念正迅速成为“国际宠儿”，它就是“稳定币”，一种具有“锚定”属性的加密货币。眼下，美国正加速为其立法，目的就是——重塑美元全球地位和消化庞大国债。
“稳定币”——“影子”美元
“稳定币”本质上也是一种加密数字货币，基于区块链上运行，但它与此前大家相对熟悉的比特币相比，最大特色就是稳定。它与法定货币之间必须是一个固定的比例，比如全球最大的稳定币发行商USTD泰达币，就是与美元、美债保持1：1的兑换关系，也就是发行一个泰达币，必须要储备1美元或者购买1美元的美债。
此前，因为比特币的波动性实在太大，很多玩家都承受不了。有了“稳定币”之后，也就是比特币等数字货币玩家在不参与交易或者是避险的时候，只需要将手中的比特币换成“稳定币”就可以，它随时可以换成等值的美元，或者再换成比特币进行交易。这就是“稳定币”诞生的背景。
作为传统金融与加密货币之间的“桥梁”，早期稳定币只是交易所用来规避银行监管的“擦边工具”，但这些年交易规模越来越大，仅从去年到今年一年时间，其市值就从1330亿美元上升至2400亿美元。“稳定币”发行商的资产也越来越雄厚，现在仅泰达币一家持有的美元和美债规模，已经超过了澳大利亚的外汇储备。
这让深陷债务危机的美国政客一下“发现了新大陆”，这样搞钱比用“武力讹诈”方便太多了。
目的一：美债的“接盘侠”
5月19日，美国参议院通过《GENIUS法案》明确，所有“稳定币”必须用美元和美债当储备。表面上，美国是为稳定币建立监管框架，实则是让“稳定币”与美债深度绑定。
截至去年，“稳定币”发行公司已经是美国短期国债的第三大买家。据美国财政部咨询小组预计，到2028年，“稳定币”市场规模将达到2万亿美元，如果全部换算成美债，将超过日本和中国，这两个美国国债最大海外持有者的总和，“足以吸收特朗普第二任期内剩余时间里所有新增的短期国债发行量”。
对于“稳定币”，美国政客满怀憧憬，共和党参议员比尔·哈格蒂甚至预测，到2030年，稳定币发行方将成为美国国债的“全球最大持有者”。如果预测成真，这不仅仅是加密货币的问题，更是美国自身融资方式的结构性转变，将依赖地缘政治转化为由代码和监管驱动的纯市场化行为。
另外，对于那些买不了美债的国家，比如，伊朗、俄罗斯这些被美国制裁的国家，只要他们私下用“稳定币”交易石油，但真金白银绕了一圈，最后还是流进了支撑“稳定币”的美债池子里，美国连印钞机都不用开。
政客们的算盘打得很好，但其潜在风险亦不容小觑。
美国范德堡大学教授埃莎·亚达夫认为，将“稳定币”嵌入美债犹如硬币的两面，“市场无论出于何种原因变得紧张，人们都会对美国偿还债务的能力产生怀疑”。另外，如果一家大型“稳定币”发行机构倒闭，它可能会被迫大规模抛售美国国债，“届时政府是否必须救助，政策制定者尚未完全解决这些问题”。
目的二：构建美元霸权的“3.0时代”
除了吸纳美债，“稳定币”还拥有了加密货币转账快、跨境方便的优点，这让“稳定币”在全球支付领域“杀疯了”。尤其是在跨境交易这块，传统银行电汇慢、贵、手续繁琐的痛点，被“稳定币”按在地上摩擦。
数据显示，目前“稳定币”年交易量突破28万亿美元，超越Visa和万事达这两大传统支付巨头之和。
美国率先看到了“稳定币”作为新的全球扩张工具的价值——谁掌控了广泛流通的“稳定币”标准与底层协议，谁就掌握了未来全球数字贸易与金融活动的结算“高速公路”。
此外，当前美元在全球外汇储备中占比降至1995年以来新低，不到六成。部分国家寻求在双边贸易中绕开美元。因此，小特朗普甚至直言不讳地将其称为“美元霸权的救星”。
一场关于“稳定币”的大国博弈
几乎就在美国通过《GENIUS法案》的同时，香港立法会通过《稳定币条例草案》，欧洲也通过了相关法律框架。
不过，由于欧元本来就不算是一个主权货币，所以，其目的并非为了所谓的“货币霸权”，更多是出于将“稳定币”发行和交易合法化、规则化，使得欧元可以在其中获得更多的经济利益。
相比之下，香港对“稳定币”的立法探路，更像是为人民币筑起一道“金融长城”，为人民币国际化，特别是数字人民币的跨境支付铺路架桥。
眼下在跨国支付领域，中美都在积极试水。阿里、京东等国内互联网大厂已经“入局”。美国方面，Meta也宣布，正在探索使用“稳定币”进行跨境支付的可能性。
这场发生在数字世界里的“货币战争”，没有硝烟，却深刻影响着全球格局。展望未来，博弈将更加复杂而残酷。
编辑: 秦扬轲
责编: 赵歆
